2011年剛剛開年,部分銀行便迫不及待公布了再融資方案。從6日開始,農行、興業銀行、民生銀行三家銀行紛紛發布公告稱,將以發行次級債、定向增發等方式進行融資。而就在去年,11家上市銀行再融資規模超過4000億元,這是否意味著銀行融資潮將再次襲來?業內人士表示,今年還將有銀行公布再融資方案,但融資總額可能為幾百億元,遠低于去年融資總金額,中型銀行將成為再融資主角。
  再融資總額將達數百億
  值得注意的是,近日市場有消息稱,銀監會正在確定“系統重要性銀行”名單。除央行行長周小川點名的工農中建交五大銀行外,可能還會有更多銀行榜上有名。被列入系統重要性銀行名單就意味著遭遇更嚴格的監管。有業內人士向記者透露,奇岳出售半自動咖啡機,全自動咖啡機,咖啡器具專賣按照監管層要求,新的資本紅線大致為,銀行核心一級資本要求為6%、一級資本 8%、總資本為10%,對系統性重要銀行,資本充足率還要提高1%。而坊間傳聞,被列入“系統重要性”的銀行包括:工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行以及中信銀行、招商銀行。
  這些非官方消息以及農行、民生等銀行發布再融資方案時間幾乎一致,使得市場對銀行再融資潮預期再次加強。2010年,16家上市銀行中有12家進行了融資,其中最大的5家銀行在上海和香港市場總共籌資620億美元。那么在經歷了去年天量融資潮后,今年銀行也是否將重現去年場景?業內人士認為,在經過去年銀行業再融資潮后,大銀行核心資本充足率基本已經達標。但目前部分銀行因監管層對資本要求的提高,中小銀行短期內存在再融資的需求,預計融資方式偏向于定向增發與可轉債。
  民生證券行業分析師表示,目前銀行的再融資需求主要集中在附屬資本方面,核心資本充足率在經歷去年的大規模融資后已經基本解決了不足問題。從目前情況來看,深發展、招商、中信、浦發等銀行都具有再融資的可能。綠蒂雅木地板公司提供實木地板,超耐磨地板等產品但是融資規模與去年相比應該大大降低,同時,這些銀行的再融資方案可能不會在近期密集出臺,2012年或將達到再融資的新高潮。
  國泰君安吳永剛認為,2011年新一輪再融資活動將由中型銀行打頭陣,大型銀行經過去年大舉增發后,再融資壓力減輕,但中型銀行迫切需要改善一級資本基礎,包括招行和深發展在內的中型銀行今年均可能通過股市融資。國泰君安分析師王麗雯也表示,資本金充足率排序位于后幾位的銀行,目前都有進行再融資的可能,但是總規模應遠低于去年,總量應該不會超過千億元。
  “2010年再融資完成之后,預計三大行的核心資本充足率會達到11%左右,而大部分中小銀行也將達到8%-11%的水平。核心資本充足率還有些壓力的銀行主要是招行、民生、深發展,交行也面臨資本壓力。銀行的行業性資本不足已經得到緩解,楓葉山莊清境民宿東洋油漆工程接下來面臨的是少數銀行的結構性融資需求。”深圳某行業分析師認為,如果某銀行將核心資本充足率底限目標定為8%,當前核心資本充足率為9%,則 1.6年后,該銀行必須完成再融資,否則核心資本充足率將低于8%。那么,目前核心資本充足率低于9%的銀行都有再融資的可能。而今年是否將興起新的融資潮,關鍵看監管層是否會出臺新的政策,未來監管機構依據宏觀金融環境對監管標準的不同設定將是決定性因素,預計2012年可能再度掀起高潮。
  再融資不會增加銀行風險
  民生銀行此次再融資方案之所以引起市場猜想,主要源于其去年剛剛在H股上市成功,當時其行長曾表示,三年內都不會再有融資計劃,但僅僅一年新方案便推出。而農業銀行去年剛剛在A股上市,僅僅幾個月后就宣布擬發行500億元次級債以補充附屬資本。投資者質疑:銀行業盈利水平在不斷上升,卻為何仍然缺錢,銀行頻繁再融資是否將增加風險呢?
  申銀萬國桂浩明表示,滋賀屋日式涮涮鍋壽喜燒目前整個政策環境對銀行股來說并不是很有利的,包括差別準備金率的動態調整,包括我們對信貸規模的限制等等,都可能對銀行產生一定的負面影響。現在有些銀行是因為考慮到本身資本金不夠,為了避免受到監管的壓力,減少信貸規模了,所以不得不現在提前進行再融資補充資本金。這其中反映的主要問題在于,銀行普遍沒有一個持續造血的能力,發展速度一快就需要靠外部資金來補充。也就是說,銀行僅僅是一個輸血型的經營帳戶,所以再融資依然此起彼伏。
  雖然銀行再度紛紛公布再融資計劃,但是業內人士表示,銀行再融資方式主要集中在定向增發、發行次級債,英侖西服訂做可以充分保證銀行資產規模擴張,對銀行業本身風險并不大。
  英大證券分析師認為,農行融資與去年A股市況不佳,IPO融資不充分有關。而民生銀行的定向增發,則為滿足監管部門提高資本充足率要求及支持民生銀行未來三年的快速發展。從目前情況來看,這些方案對銀行未來發展有利,且他們選擇的再融資方案幾乎是“零”風險,因此不會出現風險。

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